History of China Provincial Assets Management Companies (“AMCs”)

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  • At the end of the 90s, the massive debts of state-owned enterprises (“SOEs”) gradually became non-performing loans, which increased the operational and systematic risks of the financial system. In order to solve the problem, four state-owned AMCs, Cinda, Orient, Great Wall and Huarong (“Big 4 AMCs”) have been established in 1999, to absorb over RMB 1 trillion NPLs from the Big Four Banks and China Development Bank.
  • Between 2004 and 2005, due to the restructuring and potential listing of different financial institutions, including state owned banks, shareholding banks, urban commercial banks, rural commercial banks, and trust companies, the Big 4 AMCs began to make commercial acquisitions of NPLs from these financial institutions.
  • In 2009, the RMB 4 trillion investment plan of Chinese government stimulated the economy, and the supply of NPLs from commercial banks decreased. The Big 4 AMCs diversified from only dealing with NPLs to providing financial services, including leasing and investment banking services.
  • After 2013, with the slower growth of China economy, the NPLs are gradually increasing. The sources of NPLs become more diversified, including private companies and SOEs, as compared to only from SOEs in the 90s and early 00s.
  • In 2012, Ministry of Finance and China Banking Regulatory Commission (“CBRC”) jointly issued a regulation stating that every provincial government can establish an AMC to acquire and service the NPLs from financial institutions within the province.
  • In 2013, CBRC issued a guideline to encourage the formation of provincial AMCs and the investment from private sector. It also specified the requirements of setting up the provincial AMCs, such as, the minimum paid-in capital of RMB 1 billion.
  • In August 2014, CBRC approved the first batch of 5 provincial AMCs.
  • Between November 2014 and July 2015, CBRC approved another two batches of 10 provincial AMCs.
  • In October 2016, CBRC issued another guideline to allow the provincial governments to set up 2 AMCs, and relax the disposal restrictions of NPLs acquired by provincial AMCs.
  • In April 2017, CBRC announced another batch of 7 new provincial AMCs, and also changed the minimum number of accounts in a portfolio from 10 to 3. So any sale of more than or equal to 3 accounts are treated as portfolio sale.  This should help the AMCs of acquiring NPLs from financial institutions.
  • As at 30 September 2017, there were 58 provincial AMCs in China, and 15 of them are in the process of establishment.

The list of 58 provincial AMCs

List of Provincial AMCs

No.

Company
Name

Registered
Capital

(RMB
100M)

Established
Date

Approved
Date

Province

Shareholders
and % of Shareholdings

1

江苏资产管理有限公司

50

2013.05.16

2014.08.01

江苏

无锡市国联发展集团77.77%;无锡市太湖新城发展集团22.22%

2

上海国有资产经营有限公司

55

1999.09.24

2014.08.01

上海

上海国际集团100%

3

广东粤财资产管理有限公司

30

2006.09.14

2014.08.01

广东

广东粤财投资100%

4

浙江省浙商资产管理有限公司

27.18

2013.08.06

2014.08.01

浙江

浙江省国际贸易集团100%

5

安徽国厚金融资产管理有限公司

19.5

2014.04.29

2014.08.01

安徽

安徽博雅商贸34.19%;杭州文兴复兴股权投资基金18.6%;深圳市朗润集团有限公司14.65%;上海东兴投资13.95%(东方资产管理公司全资子公司)

6

北京市国通资产管理有限责任公司

10

2005.02.02

2014.11.25

北京

北京国有资产经营公司100%

7

福建省闽投资产管理有限公司

15

2008.11.10

2014.11.25

福建

福建省投资集团100%

8

辽宁省国有资产经营有限公司

10

2006.03.23

2014.11.25

辽宁

辽宁省国资委100%

9

重庆渝康资产经营管理有限公司(20167月,重庆市政府决定将重庆渝富公司资产重组与债务重组的功能剥离给重庆渝康)

50

2016.06.21

2016.09

重庆

重庆渝富资产25%;重庆水务资产经营公司25%;重庆地产集团25%;重庆城市建设投资集团25%

10

天津津融投资服务集团有限公司

29.16

2013.07.26

2014.11.25

天津

天津市国资委65.72%;天津泰达34.28%

11

广西金控资产管理有限公司

100

2013.06.07

2015.07.21

广西

广西金融投资集团90%;国寿财富10%

12

山东省金融资产管理股份有限公司

101.1

2014.12.31

2015.07.21

山东

山东鲁信集团30.86%;山东省财政厅9.89%;济南财金投资9.89%;山东省国际信托4.95%;山东省社保理事会4.95%

13

湖北省资产管理有限公司

10

2015.02.16

2015.07.21

湖北

宏泰国资集团45%;华闻传媒22.67%;武汉都市产业19%;义务商阜创智投资10%;利和集团3.33%

14

吉林省金融资产管理有限公司

10

2015.02.28

2015.07.21

吉林

吉林宏运集团80%;吉林金控20%

15

宁夏顺亿资产管理有限公司

102

2015.04.22

2015.07.21

宁夏

拉萨经济技术开发区碧晨创业投资合伙企业(有限合伙)持股44.12%;宁波梅山保税港区六鑫木股权投资合伙企业44.12%;宁夏金旭昌实业7.84%;上海东兴投资1.96%;深圳前海瑞德银商业保理有限公司1.96%

16

中原资产管理有限公司

30

2015.08.31

2015.10.01

河南

河南省财政厅合计持股35%;重庆康达环保15%;深圳市华强资产管理集团15%;郑发集团15%;河南农业综合开发公司15%;百瑞信托有限公司10%;河南省豫资城乡投资发展有限公司6.67%;信达投资有限公司3.33%

17

湖南省资产管理有限公司

10

2015.12.31

2015.10.01

湖南

湖南财信金控集团100%

18

河北省资产管理有限公司

10

2015.11.24

2015.11.01

河北

河北建投集团65.3%;华夏幸福基业27.2%;河北港口集团7%;河北金交所05%

19

光大金瓯资产管理有限公司

10

2015.12.29

2015.12.29

浙江

光大集团及其子公司合计持股55%;温州金控35%;温州工业投资集团10%

20

陕西金融资产管理股份有限公司

45.09

2016.08.16

2016.11.07

陕西

陕西省国资委31.02%;陕西延长石油集团17.74%;中信证券13.31%;陕国投A6.65%

21

四川发展资产管理有限公司

20

2015.01.28

2015.11.20

四川

四川发展75%;四川省国资经营公司20%;四川富润企业重组投资公司5%

22

内蒙古金融资产管理有限公司

26.3

2015.08.07

2015.10.13

内蒙古

内蒙古财政厅及12个地市级财政局包头市住房发展建设集团

23

青岛市资产管理有限责任公司

30

2015.09.21

2016.03.01

山东

青岛国际投资33.33%;招商证券30%;青岛港集团20%;青岛地铁投资16.67%

24

华融昆仑青海资产管理股份有限公司

10

2016.06.17

2016.11.07

青海

杭州汇通华源投资(有限合伙)75%;青海泉汪投资20%;格尔木投资控股有限公司5%

25

华融晋商资产管理股份有限公司

30

2016.02.04

2016.10.01

山西

北京华融晋商投资中心(有限合伙)51%;山西金控合计持股30%

26

江西省金融资产管理股份有限公司

13

2016.02.29

2016.05.25

江西

江西金控30%;兴铁资本23%;南昌百树教育集团21%;江西中投电力设备15%;江西光明投资11%

27

海德资产管理有限公司

10

2016.07.04

2016.10.01

西藏

海南海德实业100%

28

甘肃资产管理有限公司

20

2016.03.24

2016.02.01

甘肃

甘肃省国资投资集团54%;甘肃城乡发展投资集团15%;甘肃金融资本10%;华龙证券5%

29

厦门资产管理有限公司

10

2015.12.28

2016.05.30

福建

厦门金圆金控100%

30

苏州资产管理有限公司

12

2016.05.23

2016.11.01

江苏

苏州市国资委22.5%;东吴证券20%;东方资产10%;东吴人寿8.33%

31

黑龙江嘉实龙昇金融资产管理有限公司

10

2016.06.13

2016.11.07

黑龙江

嘉实资本50%;中晟合银资产管理(北京)20%;黑龙江文投集团10%;深圳尚瑞投资10%;嘉创投资10%

32

上海睿银盛嘉资产管理有限公司

10

2015.06.10

2016.11.07

上海

上海嘉定国资20%;上海国安环境开发集团19%;上海淘派国贸18%;中企融信16%

33

云南省资产管理公司

10

2016.12.19

2017.04.25

云南

云南省投资控股集团100%

34

海南联合资产管理有限公司

10.34

2003.07.18

2017.04.25

海南

海南发展控股59.88%;海南省国资委40.12% (海南省政府100%

35

湖北天乾资产管理有限公司

20

2016.12.12

2017.04.25

湖北

武汉当代科技产业集团23.5%;卓尔控股15%;宁波穿石投资合伙企业15%;武汉国创资本13%

36

泰合资产管理有限公司

100

2017.01.24

2017.04.25

山东

中民投46%;山东国资投资控股25%;山东发展投资控股集团15%

37

宁波金融资产挂历股份有限公司

10

2017.02.16

2017.06.01

浙江

宁波金控40%;邦信资产管理34%;宁波开发投资集团13%;昆仑信托13%

38

广西广投资产管理有限公司

10

2016.10.21

2017.04.25

广西

广西投资进团金控20%;广东奥马电器19%;福建我要汽车网络技术19%;宏瓴资本19%;中恒集团18%

39

天津滨海正信资产管理有限公司

10

2016.11.24

2017.04.25

天津

天津正信集团46%;天津合盈资管18%;天津润兆投资15%;上海混沌投资10%

40

兴业资产管理股份有限公司

30

2017.02.20

2017.04.25

福建

兴业国信资产管理65%;福建欣福地金控股35%

41

深圳市招商平安资产管理有限公司

30

2017.03.10

2017.07.28

广东

深圳市招融投资控股51%;平安人寿39%;深圳市投资控股8%

42

冀资唐山资产管理有限公司

5

2017.03.21

筹建

河北

河北资产51%;嘉兴越赢股权投资合伙企业29%(北方国际信托LP);唐山港口实业集团20%

43

重庆富城资产管理有限公司

15

2017.03.28

2017.06.01

重庆

麦启投资(上海)35%;重庆协信科技35%;重庆金交所20%;重庆江北嘴中央商务区投资集团10%

44

晋阳资产管理股份有限公司

30

2017.03.30

筹建

山西

晋商信用增进公司37%;中国海外控股集团30%;大同煤矿集团20%;东方汇富投资13%

45

中原豫北资产管理有限公司

10

2017.04.10

筹建

河南

河南大禹资本控股51%;新乡市平原发展投资公司49%

46

广州资产管理有限公司

30

2017.04.24

2017.07.28

广东

越秀金控38%;粤民投22%;恒健控股20%;粤科金融20%

47

辽宁富安金融资产管理有限公司

10

2017.05.09

筹建

辽宁

翰华金控合计持股55%;沈阳恒信国资20%;大连汇能投资集团15%

48

贵州省资产管理股份有限公司

10

2017.06.06

筹建

贵州

贵州金控50%;贵安金融投资20%;贵州产业并购投资中心20%;贵州高速公路投资10%

49

安徽省中安金融资产管理股份有限公司

40

2017.06.26

筹建

安徽

安徽省投资集团77.5%;中润经发12.5%(信达子公司);新力金融10%

50

黑龙江国投穗甬资产管理有限公司

10

2017.07.07

筹建

黑龙江

国投资产40%;穗甬控股39%;凌海市婧华贸易12%;黑龙江辰能投资9%

51

榆林金融资产有限责任公司

5

2017.07.12

筹建

陕西

陕西金资60%;榆林国资40%;官方口径称为陕西省首家地市级金融资产管理公司

52

河南资产管理公司

50

2017.08.08

筹建

河南

河南投资集团合计持股44%;大河传媒、国投资产、中原高速、中原信托、中原证券各10%

53

宁夏金融资产管理有限公司

10

2017.08.25

筹建

宁夏

宁夏国投集团51%;长城国荣投资34%(长城子公司);宁夏旅游资本10%;中铁资本5%

54

甘肃长达金融资产管理股份有限公司

10

2017.08.25

筹建

甘肃

甘肃盛达集团25%;长城资产 25%;甘肃金控25%;甘肃华夏实业集团15%;兰天控股10%

55

新疆金投资产管理股份有限公司

10

2017.08.29

筹建

新疆

新疆金融投资公司52%;申万宏源集团18%;中葡股份10%;新疆能源集团10%

56

平安普惠立信资产管理有限公司

17

2017.03.28

筹建

广东

平安惠普企业管理有限公司60%;上海壹账通互联网科技有限公司40%

57

河北金融资产管理有限公司

10

N/A

筹建

河北

N/A

58

长安金融资产管理有限公司

30

N/A

筹建

陕西

N/A

  • Distribution: Among the provinces, each of Guangdong, Zhejiang, Fujian, Shandong, Henan and Shaanxi, has set up 3 (or more) AMCs (include municipal level). In addition, Shanghai, Tianjin, Ningxia, Anhui, Shanxi, Guangxi, Jiangsu, Hainan, Hubei, Gansu, Liaoning, Chongqing, Heilongjiang, each already has 2 AMCs.
  • Background of shareholders: Most of the provincial AMCs (the first 3 batches of AMC), that established before August 2015, are 100% state-owned companies. Recently, the private sector, Big 4 AMCs, listed companies, as well as the traditional financial institutions become more and more involved in forming provincial AMCs.

To know more information about the distressed assets advisory business of JLA Asia, please contact Chen Lau (clau@jla-asia.com) or Stephny Jia (sjia@jla-asia.com).

 

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